淮安小区下周展望及投资策略-智能贸易
下周展望及投资策略-智能贸易
国外期货市场
美元走势逻辑为恼春风，一是慕残吧，美国通胀预期走强，推动指数。二是，贸易战愈演愈烈，加大美元回流美国的驱动。三是，包括失业率、制造业指数等在内的各项经济指标继续走好，淮安小区支持美元走强。四是，非美货币相对美元继续走弱，加强了美元的强势。后市看，包括CPI、非农就业、失业率等在内的美国经济数据不断走好，美元基本面向好的局面没有改变，指数震荡整固后仍然具备再次冲击前期高点95.531的可能。
有色金属板块逻辑看，一是，美国发动的贸易战再度扩大，加重对全球经济的冲击，有色需求倍受牵连。二是，对中国经济增长的担忧，影响有色需求狮麟驾校。三是，产业微观面矿业复产，库存略增抓鬼特攻队，现货升水、TC走低等限制了做多热情。后期看，贸易战影响尚未完全消化，市场影响尚待扩散，但影响全球有色市场的基本面并未彻底转坏，诸如铜矿罢工、俄铝制裁、全球铜镍库存走低等依旧支持价格麒王妃。后市看恶魔养女，短期或因跌幅太大而有所反弹，但重拾升势难度较大，主趋势维持震荡。策略看，观望或视相关品种强弱关系尝试对冲。
国际农产品走势逻辑看，一是，美国对华2000亿美元商品加征关税，迫使中国对美大豆进口停止或加征关税，多船期被停，美豆对华出口大降。叠加本周USDA报告调高美豆产量、调高单产，调减出口量，调高期末库存，利空齐至，多头受挫。二是，大豆增产、贸易战升级，导致豆油价格承压。马来西亚棕榈油进入增产季节，欧盟限制生物柴油生产，豆油承压连带影响棕榈油。三是，本周USDA报告调减全球棉花产量，调高全球需求量，调减库存，美棉ONCALL订单不减，出口数据良好，价格延续偏强。四是，全球食糖供应继续过剩，尽管巴西压榨减少，乙醇生产增长，对糖价略有支持，但市场供需宽松，结构过剩，短期反弹渺茫。但长期低价已使下行空间无几。后市看顺娘，预计美豆、豆粕、油脂延续弱势；棉价高位震荡偏上；原糖维持低震。策略看，逢低入多美棉；观望大豆、豆粕；观察原糖；或者适当进行相关对冲。
贵金属板块逻辑看，一是，美元依然强势，继续施压金价。二是，贸易战影响了投资者信心，连带影响贵金属张芊芊。三是，地缘政治冲突弱化。四是，贵金属消费低迷。五是，美国多项经济指标延续表现良好。后市看，短期贵金属延续弱势，中长期走势仍有赖全球经济动态、美元走势以及地缘政治等影响，摆脱低位重启向上的时机尚待观察。温翠苹策略看，继续看淡；尝试金银对冲。
国内期货市场
有色金属板块逻辑看，一是梅森公式，贸易战再度发生，加重市场担忧avmemo。二是，伦敦有色大幅下挫影响。三是，美元走强压力。四是，全球主要铜矿增产。五是，房地产、基建、电力建设增速回落，对有色需求预期产生一定影响。六是，包括M2等在内的多项经济指标下行，宏观经济增长压力犹存。但是，有色金属板块仍有支撑，国际矿山罢工、国内外环保制约供应，废旧材料进口受限、多金属品种库存降低，多品种贴水主导，期限价差有望修复等。后市看，短期跌幅已大，市场存在反弹可能，中期走势仍需观望贸易战走势、美元走势、宏观经济动向等冢原卜传。策略看，适当低吸高抛，或尝试相关对冲。
黑色板块逻辑为，一是，环保、钢厂扩产等仍在影响和支持焦炭预期莫天赐，使得当前现货跌价之下的市场略有背离，但后期现货弱势，库存也在累积，后期焦价难望上行。二是，钢材补库上升，库存下降，各地加大去产能和环保力度加强，继续支持钢价。三是，矿石反弹主由跟随其他品种反弹引起，其自身库存高企，环保、去产能压力之下，矿石反弹空间有限。未来看，库存下降，补库和环保限产等仍在支持钢价，但其他品种的乐观因素相对仍少，宏观经济方面，压力仍多，变数仍多，因此预计黑色市场后期走势震荡为主，反弹受限。策略，低吸高抛；或视品种间微观变化，尝试对冲。
农产品板块因素看，一是，贸易战发生，对市场形成系统性影响，进而连带影响农产品。二是导火线粤语，尽管中国反制裁措施限制美豆进口，但相应增加其他市场的进口政策对冲了美豆减少的压力。同时，本月国储抛豆也对豆价形成压力。三是，本周USDA报告利空，CBOT豆价下跌姜薯鲤鱼，连带影响油价。另外，油脂市场处于产出增加和消费淡季，供需结构宽松，叠加套利拖累，价格继续走弱。但连续的下跌已使油价处于历史低点附近，估值的偏低也在促成安全边际的走高。四是，尽管本周肉价出现反弹，但当前养殖存栏偏低、消费淡季和粕类库存偏高，仍在抑制粕类价格蜂蜜浓缩机。五是，本月USDA报告利多棉价痛爱夜蔓，ICE强势反弹，带动国内棉价反弹。六是，自1907合约上市提保至20%，监管升级迹象突出，叠加多头减仓，苹果转弱成行，值得警惕。七是，玉米库存转向，消费增加，走势偏强。八是，ICE原糖下跌，国内白糖供应宽松，消费一般，进口走私施压，糖价维持低位。总体策略看，受比价以及估值偏低支持，逢低策略性吸纳豆类、粕类、油脂或适当寻求对冲；不追棉花反弹；适当尝试相关品种间对冲沁人心脾造句。
贵金属板块因素看，一是，美元走强限制贵金属价格。二是，美国多项经济指标持续走好，减弱贵金属支持。三是，国内商品总体下跌影响。四是，地缘政治影响走弱刘灿梁。五是，贵金属消费无亮点。后市看，短期延续低行，中期弱势震荡。策略看，观望或者适当金银对冲。
国外期货市场
美元走势逻辑为恼春风，一是慕残吧，美国通胀预期走强，推动指数。二是，贸易战愈演愈烈，加大美元回流美国的驱动。三是，包括失业率、制造业指数等在内的各项经济指标继续走好，淮安小区支持美元走强。四是，非美货币相对美元继续走弱，加强了美元的强势。后市看，包括CPI、非农就业、失业率等在内的美国经济数据不断走好，美元基本面向好的局面没有改变，指数震荡整固后仍然具备再次冲击前期高点95.531的可能。
有色金属板块逻辑看，一是，美国发动的贸易战再度扩大，加重对全球经济的冲击，有色需求倍受牵连。二是，对中国经济增长的担忧，影响有色需求狮麟驾校。三是，产业微观面矿业复产，库存略增抓鬼特攻队，现货升水、TC走低等限制了做多热情。后期看，贸易战影响尚未完全消化，市场影响尚待扩散，但影响全球有色市场的基本面并未彻底转坏，诸如铜矿罢工、俄铝制裁、全球铜镍库存走低等依旧支持价格麒王妃。后市看恶魔养女，短期或因跌幅太大而有所反弹，但重拾升势难度较大，主趋势维持震荡。策略看，观望或视相关品种强弱关系尝试对冲。
国际农产品走势逻辑看，一是，美国对华2000亿美元商品加征关税，迫使中国对美大豆进口停止或加征关税，多船期被停，美豆对华出口大降。叠加本周USDA报告调高美豆产量、调高单产，调减出口量，调高期末库存，利空齐至，多头受挫。二是，大豆增产、贸易战升级，导致豆油价格承压。马来西亚棕榈油进入增产季节，欧盟限制生物柴油生产，豆油承压连带影响棕榈油。三是，本周USDA报告调减全球棉花产量，调高全球需求量，调减库存，美棉ONCALL订单不减，出口数据良好，价格延续偏强。四是，全球食糖供应继续过剩，尽管巴西压榨减少，乙醇生产增长，对糖价略有支持，但市场供需宽松，结构过剩，短期反弹渺茫。但长期低价已使下行空间无几。后市看顺娘，预计美豆、豆粕、油脂延续弱势；棉价高位震荡偏上；原糖维持低震。策略看，逢低入多美棉；观望大豆、豆粕；观察原糖；或者适当进行相关对冲。
贵金属板块逻辑看，一是，美元依然强势，继续施压金价。二是，贸易战影响了投资者信心，连带影响贵金属张芊芊。三是，地缘政治冲突弱化。四是，贵金属消费低迷。五是，美国多项经济指标延续表现良好。后市看，短期贵金属延续弱势，中长期走势仍有赖全球经济动态、美元走势以及地缘政治等影响，摆脱低位重启向上的时机尚待观察。温翠苹策略看，继续看淡；尝试金银对冲。
国内期货市场
有色金属板块逻辑看，一是梅森公式，贸易战再度发生，加重市场担忧avmemo。二是，伦敦有色大幅下挫影响。三是，美元走强压力。四是，全球主要铜矿增产。五是，房地产、基建、电力建设增速回落，对有色需求预期产生一定影响。六是，包括M2等在内的多项经济指标下行，宏观经济增长压力犹存。但是，有色金属板块仍有支撑，国际矿山罢工、国内外环保制约供应，废旧材料进口受限、多金属品种库存降低，多品种贴水主导，期限价差有望修复等。后市看，短期跌幅已大，市场存在反弹可能，中期走势仍需观望贸易战走势、美元走势、宏观经济动向等冢原卜传。策略看，适当低吸高抛，或尝试相关对冲。
黑色板块逻辑为，一是，环保、钢厂扩产等仍在影响和支持焦炭预期莫天赐，使得当前现货跌价之下的市场略有背离，但后期现货弱势，库存也在累积，后期焦价难望上行。二是，钢材补库上升，库存下降，各地加大去产能和环保力度加强，继续支持钢价。三是，矿石反弹主由跟随其他品种反弹引起，其自身库存高企，环保、去产能压力之下，矿石反弹空间有限。未来看，库存下降，补库和环保限产等仍在支持钢价，但其他品种的乐观因素相对仍少，宏观经济方面，压力仍多，变数仍多，因此预计黑色市场后期走势震荡为主，反弹受限。策略，低吸高抛；或视品种间微观变化，尝试对冲。
农产品板块因素看，一是，贸易战发生，对市场形成系统性影响，进而连带影响农产品。二是导火线粤语，尽管中国反制裁措施限制美豆进口，但相应增加其他市场的进口政策对冲了美豆减少的压力。同时，本月国储抛豆也对豆价形成压力。三是，本周USDA报告利空，CBOT豆价下跌姜薯鲤鱼，连带影响油价。另外，油脂市场处于产出增加和消费淡季，供需结构宽松，叠加套利拖累，价格继续走弱。但连续的下跌已使油价处于历史低点附近，估值的偏低也在促成安全边际的走高。四是，尽管本周肉价出现反弹，但当前养殖存栏偏低、消费淡季和粕类库存偏高，仍在抑制粕类价格蜂蜜浓缩机。五是，本月USDA报告利多棉价痛爱夜蔓，ICE强势反弹，带动国内棉价反弹。六是，自1907合约上市提保至20%，监管升级迹象突出，叠加多头减仓，苹果转弱成行，值得警惕。七是，玉米库存转向，消费增加，走势偏强。八是，ICE原糖下跌，国内白糖供应宽松，消费一般，进口走私施压，糖价维持低位。总体策略看，受比价以及估值偏低支持，逢低策略性吸纳豆类、粕类、油脂或适当寻求对冲；不追棉花反弹；适当尝试相关品种间对冲沁人心脾造句。
贵金属板块因素看，一是，美元走强限制贵金属价格。二是，美国多项经济指标持续走好，减弱贵金属支持。三是，国内商品总体下跌影响。四是，地缘政治影响走弱刘灿梁。五是，贵金属消费无亮点。后市看，短期延续低行，中期弱势震荡。策略看，观望或者适当金银对冲。